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周期性股票_Cyclical Stocks

什么是周期性股票？​

周期性股票的价格受整体经济的宏观经济或系统性变化的影响。这类股票的特点是随着经济的扩张、顶峰、衰退和恢复而波动。大多数周期性股票涉及那些在经济繁荣时期消费者更愿意购买的非必需品，而在经济衰退时消费者的支出则会减少。

关键要点​

  • 周期性股票受宏观经济变化的影响，其回报率与经济周期相随。
  • 周期性股票通常与防御性股票相对。
  • 周期性股票包括如星巴克和耐克等非必需消费品公司，而防御性股票则是像金宝汤这样的生活必需品公司。
  • 周期性股票通常具有更高的波动性，预计在经济强劲时期能带来更高的回报。

理解周期性股票​

周期性股票的公司包括汽车制造商、航空公司、家具零售商、服装店、酒店和餐厅。当经济景气时，消费者能负担得起新车、改善住房、购物和旅行。

这些可自由支配的支出通常是消费者在经济状况不佳时首先削减的开支。如果经济衰退过于严重，周期性股票可能会完全失去价值，甚至公司可能会倒闭。

重要事项： 投资者在持有周期性股票时应保持谨慎，但也不应完全回避这类股票。

周期性股票的价格随经济周期起伏。这种价格波动的可预测性使得一些投资者试图把握市场时机。他们在经济周期的低谷时购入股票，并在高峰时期出售。

投资者应根据市场状况谨慎调整其投资组合中周期性股票的比例，但这并不意味着应完全远离这些股票。

特殊考虑​

周期性股票的波动性通常大于非周期性或防御性股票，后者在经济疲软时期往往更加稳定。然而，周期性股票因为在经济繁荣期表现突出，通常提供了更大的增长潜力。寻求长期增长并管理波动性的投资者通常会将其投资组合平衡为周期性股票与防御性股票的混合。

投资者在经济扩张周期时常选择交易所交易基金（ETF）以获得周期性股票的曝光。其中，SPDR ETF系列是消费者自由品选择行业基金（XLY）最受欢迎的周期性ETF投资之一。[1]

周期性股票与非周期性股票​

周期性股票的表现往往与经济形势相关，但非周期性股票则不然。这类股票在经济趋势下行时也能超越市场表现。

非周期性股票也称为防御性股票，涵盖了消费者生活必需品领域，涉及的商品和服务是在各种经济周期中消费者持续购买的，即便在经济下行时亦是如此。

像沃尔玛这样的公司经营食品、燃气和水等非周期性股票。将非周期性股票加入投资组合对于投资者来说是一种优秀的策略，因为这能在经济放缓期间对抗周期性公司造成的损失。

周期性股票的案例​

周期性股票可以进一步细分为耐用品、非耐用品和服务。耐用品公司专注于制造或分销预期使用寿命超过三年的实物商品。例如，福特等汽车制造商、惠而浦等电器制造商和伊桑·艾伦等家具制造商均属于这一领域。[2]

耐用品订单的数量是未来经济表现的一个指标。当某个月的耐用品订单上升时，可能预示未来几个月的经济活动将会增强。

非耐用品公司则生产或分销预期使用寿命少于三年的软商品。例如，经营可口可乐和宝洁的公司就属于这一行业。[3]

服务类公司是周期性股票的一个独立类别，因为这些公司不制造或分销实物商品，而是提供便利旅行、娱乐及其他休闲活动的服务。沃尔特·迪士尼公司（DIS）是这一领域中著名的公司之一。此外，像Netflix（NFLX）等数字流媒体公司也属于这个类别。

如何通过投资股票获取收入？​

股票本质上是对公司的所有权利益。当你购买一股或多股股票时，你就拥有了该企业的一小部分。若公司经营良好，你将以货币分红的方式获利。你可以选择将分红再投资购入更多股票，或将分红以现金形式提取。

你也可以选择出售股票。如果你能以高于投资成本（包括任何交易费用）的价格出售股票，你将获得资本利得。[4]

一些最佳周期性股票有哪些？​

“最佳”的股票是那些最符合你的目标和风险承受能力的股票。尽管如此，许多来源会根据其他因素为你评估个别股票。雅虎财经推荐了一些耳熟能详的公司，如好市多、Expedia、UPS、Airbnb和Kohl’s等的周期性股票。[5]

什么是逆周期股票？​

顾名思义，逆周期股票是非周期性股票。其价格趋向于与经济趋势相反。当经济萎缩，衰退即将来临或已开始时，这些股票的价格往往会攀升。[6]

结论​

周期性股票与经济趋势同步。当经济蓬勃发展时，价格会上涨，但在衰退时期同样容易下跌。这类股票通常涉及生产和销售非生活必需品的公司，消费者在经济良好时更倾向于消费这些产品，而非必需品如超市商品。

周期性股票尽管能带来高额回报，但这一点主要局限于经济强劲时期。经济不景气时，其表现则会急剧下滑。由于其波动性，它们应与非周期性股票在投资组合中进行平衡。

参考文献​

[1] State Street Global Advisors SPDR. "The Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund."

[2] U.S. Bureau of Labor Statistics. "Merchant Wholesalers, Durable Goods: NAICS 423."

[3] Uvig.org. "What Companies Are in the Consumer Non-Durables Field?"

[4] FINRA. "Investment Products Stocks."

[5] Yahoo Finance. "14 Best Cyclical Stocks to Invest In."

[6] Yahoo Finance. "11 Best Counter Cyclical Stocks to Buy Now."